海南矿业业绩回暖:未来投资价值几何?

昆明新闻新闻 / 来源:腾讯自选股财讯 发布日期:2021-07-22 09:00:27 热度:3C
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3月27日,海南矿业发布了2019年年度业绩。


年度业绩显示,海南矿业实现营业收入37.18亿,同比增长47.84%,实现归属于上市公司股东的净利润1.28亿,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.35亿,均实现扭亏为盈。


 

将观察年限拉长,纵向对比来看,海南矿业的营业收入以及归属净利润均创上市后新高。

 

海南矿业股份是一家以铁矿石开采为主业的股份制企业,2007年8月,由复星集团与海南钢铁公司(现更名为海南海钢集团有限公司)共同投资设立,其中,复星集团持股60%,海钢集团持股40%。2014年12月9日,海南矿业在上海证券交易所上市。

 

此外,海南矿业2019年度实现基本每股收益0.07元,而上年同期这一数据为-0.32元。




海南矿业的业绩基石


 

分业务来看,铁矿石是海南矿业此前的主要业绩支撑,随着铁矿石价格的上涨,海南矿业的业绩有所回升。

 

财报也显示,报告期内,公司铁矿石产量256.75万吨,同比上升16.09%。

 

海南矿业旗下的石碌铁矿,是一个多金属和非金属矿伴生的矿区,以富铁矿石储量大、品位高而著称,被誉为中国最大的富铁矿生产商。



石碌铁矿的品位也颇具优势。数据显示,在矿产储量方面,截至2019年12月31日,石碌矿区保有工业铁矿石资源储量2.38亿吨,平均铁品位46.26%,相对全国平均品位(约30-35%)具有较多优势;保有低品位铁矿石资源储量2791.4万吨,平均铁品位25.14%。截至2019年12月31日,海南矿业的采矿权账面价值为5.36亿元。


2019年年中,随着市场“供不应求”情绪升温,铁矿石期货主力合约一度逼近800元/吨,创下五年来的新高。


而铁矿石价格上涨的势头可能会持续。

 

国泰君安曾经在2019年研报中指出,伴随全球四大矿山资本开支的逐年下行,全球铁矿石新增产量逐年下降,目前四大矿山在 2021上半年前均无新建产能投产,同时此前巴西淡水河谷公司溃坝事故加速了铁矿石产量增长周期的结束,因此铁矿石中长期底部已经来临。


其指出,因铁矿的中长期底部已经到来,矿价中枢将在未来2-3年保持高位,而海南矿业作为国内铁矿行业龙头企业,且成本管控能力居行业前列,未来将充分受益铁矿价格上行,业绩有望逐渐回暖。



收购洛克石油与布局长远


铁矿石价格上涨是海南矿业业绩回暖的一大因素,但显然海南矿业并不想把筹码都压在铁矿石上。



2018年末,海南矿业以现金2.295亿美元,购买上市公司实际控制人复星国际下属全资子公司洛克石油51%股权。2019年6月13日,完成洛克石油并入海南矿业的股权交割工作。


这一收购对于业绩的增厚显而易见。


海南矿业的公告显示,截止2019年12月31日,洛克石油合并总资产29.67亿元,净资产为24.66亿元;2019年1至12月期间合并营业收入9.77亿元,归属海南矿业母公司股东净利润5,644.58万元。


而财报也显示,海南矿业2019年实现石油产量299.29万桶当量,同比上升12.51%。


相较于与简单的股权收购,海南矿业的打算显然更加长远。


此前,海南矿业在公告中表示,这一收购的目的在于进行产业转型,从而扭转目前经营困难的局面,改变单一铁矿石产品业务结构。



资料显示,洛克石油成立于1997年,是澳大利亚领先的独立上游油气勘探开发公司,拥有渤海赵东、北部湾涠洲和马来西亚等多个在产项目。该公司桶油成本较低,资产较为优质。


这一收购对于未来的影响也可以从财报中窥见一斑。分业务来看,油气开采的毛利率最高,毛利率为31.48%,而黑色金属采选业的毛利率居于其次,毛利率为30.69%。


更深远的打算还有,海南矿业更希望借此为跳板,向能源、矿业专业服务商及国际化转型。


海南矿业此前表示,洛克石油专注于海上油气资源的勘探开发,与国内大型石油公司保持良好的合作关系。海南矿业通过收购洛克石油,一举成为海南本土为数不多具备油气勘探开发能力的上市公司


也有分析指出,洛克石油国际化的运营团队也将为海南矿业注入活力,加快公司的国际化进程。



顺势而为:海南自贸港的想象空间


而未来更大的想象空间还有海南自贸港的建设。2018年9月份国务院印发的《中国(海南)自由贸易试验区总体方案》已为海南自由贸易港建设划定时间线。

 

而《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》也指出,到2020年,自由贸易试验区建设取得重要进展,国际开放度显著提高;到2025年,自由贸易港制度初步建立,营商环境达到国内一流水平;到2035年,自由贸易港的制度体系和运作模式更加成熟。


有分析指出,2020年是海南自由贸易港建设的起步之年,对标国际最高标准,海南自由贸易港在完善国家安全、意识形态、贸易、税收、金融、数据流动等方面风险防控体系的基础上扩大外资准入自由、货物和服务贸易自由、跨境投融资自由、企业经营和市场竞争自由、人员执业自由和数据跨境流动便利上值得期待。

 

值得注意的还有,海南当地上市公司已经出现重组案例,而对于坐拥石碌铁矿和洛克石油“两大金山”的海南矿业,无疑具备更大的想象空间。


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腾讯财讯




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